Рубль укрепляется в начале торгов на Московской бирже утром 4 мая: впервые с середины 2020 года доллар опустился ниже 69 рублей. Что происходит? Ведь интуитивно понятно, что, чем жестче санкции, тем больше должна подешеветь российская валюта. По крайней мере, обычно так и происходило. Даже в начале СВО курс «прыгнул» за сто рублей, а потом вернулся обратно.
Грубо говоря, есть две основные причины. Первая — ограничения на импорт в Россию. Западные страны не могут быстро отказаться от российских нефти и газа, так что российский экспорт в ближайшее время вряд ли серьёзно сократится, а значит в Россию будет поступать валюта (пусть она и будет тут же обмениваться на рубли для оплаты газа).
А вот импорт в Россию санкции существенно сократили. В итоге, мы получаем вариант детской задачки про бассейн, в который доллары втекают и из которого вытекают. Как только доллары перестают вытекать, бассейн переполняется, а курс падает.
Вторая причина — жесткий валютный контроль, введенный ЦБ и Минфином. Вывод капитала ограничен, платежи в пользу иностранных контрагентов в валюте ограничены, экспортёры обязаны продавать 80% валютной выручки. Это позволяет сократить спрос на валюту и, как следствие, тоже влияет на курс. При этом надо четко понимать, что такая ситуация — однозначно временная и является следствием не очень полезных для нашей страны процессов. Если точнее — это в том числе следствие сокращения технологического импорта. Импорта машин, бытовой техники, телекоммуникационного оборудования. Раньше наша страна всё это покупала за доллары. Сейчас доллары не тратятся, а курс падает. И скорее всего, когда ограничения снимут, курс изменится — ведь импортозаместить всё, сразу и за год не сможет никто. Ни Китай, ни Америка, ни мы.
Резюмируя, возвращение курса рубля к значениям 2-х летней давности — это не более чем индикатор «ложного спокойствия». Он создаёт впечатление, что экономическая ситуация в России нормализуется, а это не так. Мы находимся на пороге самой большой со времён 90-х годов рецессии (падение ВВП в районе 10-12%, инфляция в районе 20%), и это не прогнозы наших «друзей» на Западе, это оценка ЦБ. Курс доллара — следствие санкций и жесткого валютного контроля. И он не должен отвлекать наши финансовые власти от тех трансформаций, которые экономика России должна пройти, чтобы наша страна рано или поздно победила.
